Описание Деривативы или производные финансовые инструменты можно использовать для спекуляций, хеджирования или входа в долгосрочную позицию. Они не сложнее, чем акции, но требуют первоначальной подготовки. Что такое гарантийное обеспечение, куда и зачем его вносить? Что такое вариационная маржа, кто и когда должен ее платить? Представляем авторский курс трейдера Павла Пахомова, который расскажет, как работать с деривативами на Срочном рынке Московской Биржи. Спойлер: Программа курса Программа обучения "Фьючерсы и опционы для всех и каждого" Фьючерсные контракты Занятие 1 История возникновения срочных контрактов и срочного рынка История развития российского срочного рынка Экономическое обоснование необходимости срочных контрактов Понятие базового актива. Общие требования к базовому активу, лежащему в основе срочного контракта Форварды и фьючерсы – сходство и различия Классификация и виды фьючерсных контрактов (общий подход): товарные фьючерсы фьючерсные контракты на денежные активы (фьючерсы на валюту и процентные ставки) фьючерсные контракты на фондовые активы (фьючерсы на акции и на фондовые индексы) Организация биржевых торгов срочными контрактами (на примере срочного рынка Московской биржи) цели и задачи биржи срочных контрактов и клирингового центра (на примере срочного рынка Московской биржи и Национального клирингового центра основные участники срочного рынка Занятие 2 Фьючерсы vs спот-рынок (общий подход) торгуемые инструменты биржевой сбор и комиссионное вознаграждение маржинальная торговля и понятия эффекта «плеча» часы торговли Ценообразование по фьючерсным контрактам. Понятие контанго и бэквордация Спецификация фьючерсного контракта - на примере контрактов, обращающихся на срочном рынке Московской биржи (для сравнения рассматриваются также спецификации фьючерсных контрактов, торгуемых на СMЕ) Понятие расчетного и поставочного контракта Расчетный механизм по фьючерсной сделке: понятие гарантийного обеспечения (initial margin) и вариационной маржи (variation margin) система расчетов по фьючерсным сделкам на примере контрактов, обращающихся на срочном рынке Московской биржи риск-менеджмент и практика принудительного закрытия брокером необеспеченных клиентских позиций Занятие 3 Специфика работы с ГО: понятие верхнего и нижнего лимита цен, устанавливаемых клиринговым центром принцип изменения и расширения лимитов цен в ходе одной торговой сессии основные принципы изменения размера ГО при изменении цен в ходе торговой сессии и их приближении к верхней или нижней границе изменения цен типовые правила выхода на поставку по поставочным контрактам. Технология переноса позиций с фьючерсного на спот рынок особенности обращения отдельных фьючерсных контрактов на срочном рынке Московской биржи Основные виды операций и особенности их реализации на фьючерсных рынках: особенности проведения краткосрочных (внутридневных) спекулятивных операций (на примере текущих торгов в режиме on-line) основные требования риск – менеджмента при открытии позиций и управление позициями, удерживаемыми на фьючерсном рынке более одного дня особенности реализации арбитражных стратегий Понятие и виды хеджирования. Пример хеджирования валютного кредита фьючерсным контрактом на валюту Пример самостоятельного создания индексного ПИФа с использованием фьючерсных контрактов, торгуемых на срочном рынке Московской биржи Использование фьючерсных контрактов в рамках индивидуальных инвестиционных счетов Опционные контракты Занятие 4 Линейные и нелинейные инструменты. Преимущество нелинейных инструментов Понятие опциона. Основные понятия и определения, связанные с опционным контрактом (базовый актив, страйк, премия, сроки экспирации) Виды, типы, классы и серии опционов Особенности работы с досками опционов в торговой системе QUIK Организация биржевой торговли опционами на срочном рынке Московской биржи Занятие 5 Анализ ликвидности опционов, обращающихся на Московской бирже Опционы ITM, OTM, ATM. Понятие внутренней и временной стоимости опциона Особенности исполнения опционов, обращающихся на Московской бирже - до даты экспирации - на дату экспирации Особенности общения с опционными десками брокеров при экспирации опционов Занятие 6 Биржевая система расчетов по опционам. Понятие маржируемого и немаржируемого опциона. Особенности расчета вариационной маржи по опционам и ее зависимость от теоретической цены опциона. (Разбор примеров) Ценообразование по опционам Значение, экономический смысл и степень влияния основных факторов (т. н. «греков») на стоимость опциона Волатильность. Понятие и виды волатильности. Работа с опционным калькулятором. Разбор примеров и расчет на опционном калькуляторе влияния волатильности на премию опциона Понятие тэты. Тэта-распад и его влияние на премию опциона Покупка опциона: особенности работы с купленными опционами. Варианты фиксации прибыли по опционам ITM Занятие 7 Продажа опционов. Управление открытой опционной позицией. Примеры страхования проданных опционов Понятие синтетической позиции. Варианты применения синтетических позиций. Теорема паритета премий по опционам Call и Put на равноудаленных страйках и ее применение на практике Анализ объема открытых позиций на разных страйках и его связь и влияние на цену исполнения базового актива Занятие 8 Базовые стратегии торговли опционными контрактами на примерах контрактов, обращающихся на срочном рынке Московской биржи нейтральные стратегии Занятие 9 Базовые стратегии торговли опционными контрактами на примерах контрактов, обращающихся на срочном рынке Московской биржи: направленные стратегии Разбор примеров опционных стратегий и их применимость в зависимости от сроков экспирации Занятие 10 Анализ опционного портфеля с помощью опционных калькуляторов и опционных аналитиков Примеры построения профиля прибыли – убытка по опционному портфелю в ручном режиме Дельта-динамическое хеджирование Построение структурных продуктов с использованием опционов. Пример активного управления структурным продуктом
